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라온시큐어 1Q17 실적 리뷰

1Q17 매출액 42.3억원(+34%, YoY) 영업이익 2.6억원(흑자전환, YoY) 기록

 
당사의 1분기 실적 예상치에 부합, 이제는 新정부 보안정책 수혜 여부에 주목

동사의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 42억3400만원, 2억6600만원으로 당사 추정치에 부합했다. 매출액은 전년 대비 34% 증가했고, 영업이익과 당기순이익은 흑자로 돌아섰다. 동사 매출이 하반기에 집중되는 것을 감안할 때 비수기인 1분기 흑자 달성은 주목할 만 하다. 新정부의 4차 산업혁명 육성 의지와 맞물려 보안솔루션 시장에 생체인증 기술 도입이 가속화될 것으로 예상됨에 따라 당사의 수혜가 지속될 것으로 전망한다.

투자포인트 요약

① 인증 건당 과금 비즈모델(원패스 간편인증) 서비스 이용자 확대 전망

   농협NH올원뱅크, 농협상호금융, 부산은행, 경기도스마트고지 외 주요 금융기관 추가 오픈 예정(상반기內)

② 삼성, 애플 등 생체인증 도입 경쟁 심화, 지문인식에 이어 홍채인식, 얼굴인식으로 확대

③ 올 연말까지 액티브X 폐지로 非액티브X 교체 수요 확대에 따른 수혜 기대

④ 금융권, 생체인증 활용 복합인증 의무화에 따라 FIDO 생체인증 도입 확대 예상

⑤ 주가 전망 ‘긍정적’, 적정주가 4500원 유지