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"이상네트웍스 1Q17 실적 리뷰"

 

 

IFRS 연결 기준 1Q17 매출액 156.6억원(+24.0%, YoY), 영업이익 39.4억원(-6.4, YoY) 기록

 
당사의 추정치에 못미치는 수익성 달성, 당 리서치센터에서는 지난 3월 27일 보고서에서 1Q17 매출액 144억원, 영업이익 50억원 추정

 

 

동사의 1분기 영업실적이 당사 예상치와 다른 이유에 대해 살펴보자. 우선 매출액의 경우 예상보다 다소 높은 수치(10억원)를 기록했다. 이는 스테인리스 가공 사업이 전방시장의 시장 확대로 10억원 규모 추가 성장하는 모습을 나타냈다. 

 

수익성 부분에서 예상치를 다소 하회했는데, 이는 수익성이 높은 경향하우징 페어가 1,2분기에 분산 개최되면서 실적이 2분기로 나눠지는 효과를 나타냈기 때문으로 판단된다. 

 

당 리서치센터에서는 경향하우징 페어가 1분기에 집중적으로 개최되는 것으로 전망치를 제시했으나, 4월 제주 경향하우징페어(4월 7일~9일), 광주 경향하우징페어(4월 13일~16일), 서울 경향하우징페어(6월 29일~7월 2일)로 분산 개최되면서 실적 분산 효과를 가져온 것으로 분석된다.

 

1분기 실적은 예상치에 못미쳤으나 2분기 실적은 기존의 예상치 보다 대폭 확대되는 모습을 나타낼 것으로 전망된다. 연간 영업실적은 기존의 예상치인 매출액 460억원, 영업이익 108억원을 유지한다.

 

 

 

[ 투자포인트 요약 ]

 

 

① 기존 1분기에 집중되던 경향하우징 페어의 1, 2분기 분산 개최로 2분기 실적 전망 큰 폭 성장 예상

② 新정부 출범, 대기업 일감 몰아주기 규제 등 시행으로 B2B 전자상거래 사업 수혜 전망

③ 또한 MICE(전시컨벤션) 사업이 일자리 창출에 상당한 효과가 있는 것으로 판단되어, 新정부의 일자리 창출 정책에 부합

④ 주가 전망 ‘긍정적’, 적정주가 12,500원 유지