리서치알음

"디에이피 1Q17 실적 리뷰"

 

 

IFRS 기준 1Q17 매출액 672.6억원(-5.0%, YoY), 영업이익 9.1억원(-84.0, YoY) 기록

 
당사의 추정치에 부합하는 실적 달성, 당 리서치센터에서는 지난 4월 24일 보고서에서 1Q17 매출액 636억원, 영업이익 8억원 추정

 

 

동사의 1분기 영업실적이 당사의 추정치에 부합했다. 동사의 1분기 영업실적은 부진할 것으로 이미 예상하고 있었다.

 

그 이유는 갤럭시S7이 지난해 3월에 출시되면서 기고효과를 나타냈고, 당시 원달러 환율이 달러당 1,200원에 달해 원화약세 효과가 발생하며 실적에 우호적인 영향을 미쳤기 때문이다.

 

동사는 2분기 갤럭시S8 시리즈 판매 호조로 인한 수혜로 큰 폭의 실적 성장이 기대되며, 하반기에는 갤럭시 노트8 등 프리미엄 제품 비중 확대에 따른 모멘텀까지 확보하고 있어 우상향의 주가 흐름을 나타낼 것으로 판단된다. 

 

여기에 동사의 최대 고객사인 삼성전자의 자동차 전장부품 육성이 내년부터 본격 시행될 것으로 알려져 있어 내년 실적 성장 또한 기대된다.
 

 

 

[ 투자포인트 요약 ]

 

 

① 2분기 갤럭시S8의 흥행 수혜, 하반기 갤노트8 출시에 따른 고성장 모멘텀 확보 

② 완성차 업체들의 전장 부품 도입 확대로 자동차용 PCB 부문 안정적 성장 전망

③ 최대 고객사인 삼성전자의 자동차 전장부품 투자가 내년부터 본격 시행될 전망이어서 수혜 예상

④ 주가 전망 ‘긍정적’, 적정주가 6,000원 유지